ATFX：美元指数再次上破100关口，这次能成功吗？

技术面：今日亚洲时段，美元指数最高触及99.24，距离100关口仅一步之遥。3月7日，触及99.42；3月14日触及99.3，但这两轮涨幅均未能突破100大关。从技术上看，连接7日和14日两个高点的线（阻力线）已经被今天的阳线突破。如果今日收盘价高于阻力线，本周美元指数站上100关口的概率将大大增加。. 下方支撑位97.72，前两轮回调均未能跌破该价位。（97.72~100）是本月美元指数的震荡区间，站上100关口后，

美联储货币政策：美联储3月17日利率决议结果：加息12个基点，点阵图显示年内加息6次，暗示资产负债表将开始收缩在五月。这对美元指数来说既是好消息也是坏消息。外汇市场的专业机构很多，专业机构都是“买入预期卖出事实”的高级操作。虽然加息利好美元指数，但在市场消化了今年六次加息的预期后，将导致美元下跌，因为“没有多余的预期”。这听起来很不合理，但事实就是如此（比如2020年疫情期间的美股和原油），只是“看涨看跌”的时机不好把握。另一个关键因素是美国CPI数据，最新值为7.9%，远超2%的监管目标，接近恶性通胀水平。如果CPI能够继续超出预期，美元指数能够保持强势上涨。如果CPI回落，特别是在跌幅比较大的情况下，势必会刺激市场对“美联储将放缓加息步伐”的预期，美元指数将大幅下跌。如果CPI能够继续超出预期，美元指数能够保持强势上涨。如果CPI回落，特别是在跌幅比较大的情况下，肯定会刺激市场“美联储将放缓加息步伐”的预期，美元指数将大幅下跌。如果CPI能够继续超出预期，美元指数能够保持强势上涨。如果CPI回落，特别是在跌幅比较大的情况下，肯定会刺激市场“美联储将放缓加息步伐”的预期美元指数上涨意味着什么，美元指数将大幅下跌。

10年期美债：10年期美债收益率2.5066%，为2019年4月以来最高，中短期走势看涨，上行有加速迹象。需要警惕的是，美债收益率“飙涨潮”主要集中在3月份美元指数上涨意味着什么，从1.668%的最低点上涨到0.88个百分点至最高点2.556% ，相当于加息3到4倍。债券收益率上升本身预示着经济周期进入复苏阶段，但上升过快可能预示着恶性通货膨胀即将爆发。我们担心的是，美国债券收益率正在透支未来预期，导致 4 月份收益率大幅回调，届时美元指数也将失去债券层面的支撑。

欧洲央行：美元指数一半以上的权重被欧元占据，因此欧洲央行的一举一动都会对美元指数的走势产生影响。在3月11日欧洲央行利率决议中，拉加德行长在讲话中表示，“今年三季度前仍不会考虑加息，资产购买计划中的净购买可能在第三季度关于资产购买计划（APP）：4月份每月净购买将达到400亿欧元，5月份达到300亿欧元，6月份达到200亿欧元。可以看出，拉加德对欧元区经济的态度还是比较鸽派的，既然叠加了俄乌冲突对欧元区经济的负面影响，欧洲央行的加息步伐只会更加谨慎。欧元区的复杂形势有利于美元指数的持续走强。

美元指数走势图：

▲图片由ATFX提供

▋总结：ATFX分析师团队认为，美元指数具有货币层面的上涨逻辑。在CPI或欧央行货币政策拐点到来之前，不建议盲目做空美元指数。